5月，国内炼焦煤价值先涨后跌，价值重心下移。
5月初，市场一连4月底看涨逻辑。由于煤矿产量回升缓慢，下游焦炭提涨预期较强，且宏观利好还有肯定支持，产地煤矿挺价意愿较强，部门煤种报价持续探涨。月初，柳林低硫主焦精煤、安泽低硫主焦精煤、灵石中硫肥精煤以及甘其毛都港口蒙古国5号焦原煤价值别离为每吨2000元、每吨2000元、每吨1900元和每吨1350元。
进入5月中旬，焦炭第五轮提涨迟迟未能落地执行，市场看涨感情降温，并在盘面价值高位回调后，挺价意愿有所减弱，部门煤种成交价值着落。导致煤价回调的重要原因有两个：一是煤矿供给回升预期较强。二是由于焦炭第五轮提涨搁置，下游焦化企业补库积极性降落，无数维持刚需采购。
邻近5月下旬，多项宏观利好政策出台，多集中在房地产行业，肯定水平上建复市场感情。市场对于将来预期较高，盘面又重新走高。虽现货市场成交未看到显著好转，下游还是按需采购，但期货盘面持续走高，旋转现货市场偏消极感情，对煤价支持逐步转强。
5月，海运进口炼焦煤价值窄幅震荡运行。月初，海运非澳大利亚一线主焦煤和二线主焦煤到岸价别离为每吨256美元和每吨215美元。随后，进口煤价值追随国内炼焦煤价值颠簸，整体出现“W”型走势。截至5月21日，一线主焦煤和二线主焦煤到岸价别离为每吨255美元和每吨218.5美元。
当前，煤焦根基面矛盾不大，价值持续着落空间有限。一是煤矿产量缓慢回升，对煤价形成支持。二是钢材成交较好，表观消费量超预期回升。三是焦企出产积极性较高，原料刚需还在。
对于6月的炼焦煤市场，必要从以下几个方面来分析。
供给方面，主产区由于各方面成分持续限产，炼焦煤供给量短期内难以提升。
进口方面，5月蒙古国煤日均通关车数维持高位。由于港口交投氛围通常，监管区库存逐步增多，若后续成交不见好转，在库存压力较大的布景下，或将进一步限度蒙古国煤通关。海运煤方面，随着国内炼焦煤价值重心下移，业务环节及下游企业采购积极性降落，推动海运煤价值回落。但近期询盘有所增多，国内煤价也有止跌企稳迹象，海运煤价值企稳反弹，预计后期海运煤到港量不会有太显著的变动。
需要方面，前期焦炭供需矛盾逐步缓解，焦企维持高负荷运行。由于前期利润较高，经过一轮降价后，焦企仍可能维持较好利润，短期内焦企负荷不会出现显著回落，原料刚需尚在。钢厂方面，钢材期货和现货价值共振上涨。煤焦原料价值还有肯定让利，钢厂利润逐步建复，高炉出产积极性提升，铁水产量还有上升空间。同时，钢材成交较好，持续去库存，且进入淡季后，在库存不出现超预期增长下，钢材价值易涨。
库存方面，当前国内炼焦煤总库存处于低位，前期部门煤矿预售订单正常执行，煤矿库存不高。在煤价止跌企稳后，中央业务商甩货意愿也将降落。下游日耗回升后，焦企现货库存可用天数逐步降落，后续补库意愿仍存。
价值方面，预计5月下旬炼焦煤价值止跌企稳。当前，供给回升缓慢，下游刚需仍在，在宏观利好预期持续发酵下，煤价逐步企稳。6月预计供给仍旧不会显著增量，钢厂在利润驱策及钢材库存压力较幼的布景下，铁水产量还有望增长，后续或将进一步支持煤价向上。但铁水产量见顶预期也在升温，进入淡季，钢材去库压力也将逐步开释，目前来看煤价上涨幅杜仔限，6月维持稳中偏强运行。
起源：中国煤炭报